负利率德国银行囤积现金 接下来发生？

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劲爆！

德国《明镜周刊》昨天曝出，德国巴伐利亚银行协会已经建议其协会成员银行囤积现金。

当然，欧洲银行业已经和负利率政策进行了相当长时间的斗争。

这说明，欧洲的各大商业银行正在为其存放在欧洲央行的额外存款储备金支付利息。

为了刺激经济增长，欧洲央行希望商业银行尽可能的去放贷，无论这看上去是多么愚蠢或白痴。欧洲央行相信只要有贷款就可以拉动经济增长。越多的钱被贷出，经济增长的幅度就会越大。

这是经济学教科书中所教授的理论。但是这一理论在历史课本中并没有得到很好的印证。

廉价的资金会鼓励风险行为。这会让银行将钱贷给那些没有任何工作经历的无家可归的人们。

这就创造了泡沫(就像十年前房地产市场的泡沫)，最终将会造成金融恐慌(就像8年前的全球金融危机那样)。

银行的放贷行为应该保守一点，对自己所管理的储户资金应该负责。但是当中央银行的政策不鼓励这一点时，不好的事情就有可能发生。

传统上，当欧洲的商业银行希望客户的资金在放贷时得到保障，商业银行会在欧洲央行存储额外的准备金。过去，为了鼓励商业银行不要过于激进，欧洲央行会就商业银行在央行的额外准备金支付利息。

而现在这一切却恰恰相反。如果商业银行在欧洲央行存储额外准备金以保证储户的安全，商业银行将不得不支付给欧洲央行0.3%的利息。

这就是负利率所带来的影响。对银行来说，他们的利润受到了挤压，特别是当很多银行在欧洲央行拥有数百亿额外准备金的情况下。

欧洲的各大商业银行陷入了两难之地。一方面，商业银行因为负利率将会损失大笔资金。另一方面，如果不持有额外的准备金，那么银行储户资金的安全将会遭遇风险。

巴伐利亚银行协会受够了欧洲央行这种独裁做法。巴伐利亚银行协会建议其会员银行抛弃欧洲央行，将他们的额外准备金以现金的方式囤积在自己银行的金库中。

这是一次官方的，对金融体系全面的革命。商业银行已经开始针对央行的(负利率)措施做出反制措施。(更让人感到惊奇的是，让商业银行在金库中囤积现金的想法被认为是具有革命性且激进的。)

但是这一个建议有一个小问题：全球金融系统中没有足够的现金支持这一建议，哪怕只是一小部分。

欧洲商业银行全部储蓄超过数十万亿欧元，而现金总量仅为很小的一部分。

所以，如果德国银行开始囤积现金，那么全球金融系统中的现金将会所剩无几。

这将会迫使欧洲央行在两个选项中选择一个：

1，支持这一反制建议并授权印刷更多现金纸币；

2，实行资本管制。

考虑到欧洲央行行长马里奥-德拉吉两周前就可能禁止更大面额现钞的讲话，人们不难猜到下一步将会发生什么。